贴现率是什么，贴现率是什么意思

本文目录一览

1，贴现率是什么意思
2，西方经济学里的贴现率如何解释
3，什么是银行贴现率
4，贴现利率是什么意思
5，什么是社会贴现率

1，贴现率是什么意思

简单的说，就是企业收到的票据未到期，然后企业又急需资金，就向银行贴现，提前收回资金，这里就存在一个贴现息，就是企业为了提前收取现金而应承担的利息支出，企业真正收到的现金就是到期值减去贴现息。贴现息又等于到期值与贴现期和贴现率的乘积。那还有一个概念就是再贴现，意思差不多，就是银行将未到期票据向中国人民银行进行贴现

贴现率是什么意思

2，西方经济学里的贴现率如何解释

贴现率（Discount Rate）将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。贴现率政策是西方国家的主要货币政策。中央银行通过变动贴现率来调节货币供给量和利息率，从而促使经济扩张或收缩。当需要控制通货膨胀时，中央银行提高贴现率，这样，商业银行就会减少向中央银行的借款，商业银行的准备金就会减少，而商业银行的利息将得到提高，从而导致货币供给量减少。当经济萧条时，银行就会增加向中央银行的借款，从而准备金提高，利息率下降，扩大了货币供给量，由此起到稳定经济的作用。但如果银行已经拥有可供贷款的充足的储备金，则降低贴现率对刺激放款和投资也许不太有效。中央银行的再贴现率确定了商业银行贷款利息的下限。

西方经济学里的贴现率如何解释

3，什么是银行贴现率

中央银行是银行的银行，它保管各商业银行的法定准备金，也贷款给这些商业银行。这些商业银行从中央银行借款的利率就叫做贴现率。比如一个人手中有一张1万元钱的国债，还没有到期，但是他现在急需要一笔钱，于是他把这张国债拿到银行去换成现金。这时，银行不会把他买的债券的利息如数给他，银行要收一些手续费。当商业银行收了这张票之后，如果它不需要钱，它就可以放在手里，等到期时卖出债券，赚取债息。如果，商业银行也急需要现金，它要把这张债券送到中央银行去贴现贷款，中央银行收下这张票据后，用中央银行规定的贴现率放款给该商业银行，这个贴现率在中国叫再贷款利率。如果央行的货币政策是趋紧的，它的贴现率就高，商业银行去央行贷款付出的代价就大，这说明央行不愿意把钱放出来。相反，如果央行给商业银行一个比较低的贴现率，商业银行缺钱时，就愿意找中央银行去借款、去贴现，说明中央银行这时愿意把钱放出来。所以，中央银行通过控制贴现率，来控制货币供给闸门。而且严格说起来，贴现率是中央银行唯一直接规定的利率。央行提高贴现率，商业银行贷款困难了，企业贷款困难了，经济运转速度要减慢，经济规模要缩小，它也是一个比较强硬的手段，所以央行也不能经常调整贴现率。

什么是银行贴现率

4，贴现利率是什么意思

什么叫贴现呢？票据持有人在票据到期之前以贴付一定利息的方式向银行转让票据兑取现金。银行放款的一种形式。贴现对持票人来说是出让票据，提前收回垫支于商业信用的货币资金；对贴现公司或银行来说则是向持票人提供银行信用。银行根据市场利率以及票据的信誉程度规定一个贴现率，计算出贴现日至票据到期日的贴现利息。贴现利息＝票据面额×贴现率×票据到期期限。持票人在贴付利息之后，就可以从银行取得等于票面金额减去贴现利息后的余额的现金，票据的所有权则归银行。票据到期时，银行凭票向出票人兑取现款，如遭拒付，可向背书人索取票款。票据贴现按不同的层次可分为贴现和再贴现两种，商业银行对工商企业的票据贴现业务称贴现，中央银行对商业银行已贴现的未到期工商企业票据再次贴现，称再贴现或重贴现。贴现率是受市场资金供求状况变化而自发形成的，再贴现率则是由中央银行规定的。票据贴现相当于贴现行对未到期票据持有人提供的短期借贷。贴现行收取的利息又称贴息，利率称为贴现率。

银行贴现　　 1．贴现的含义　　所谓“贴现”是指银行的一种放款形式，以未到期票据向银行通融奖金，银行扣取自贴现日至到期的利息后，以票面余额付给持票人，它的运作是基于企业间存在商业信用，允许企业签发远期汇票．这种未到期票据的持有者向银行要求兑现，需要贴付利息，叫做银行贴现．　　 2．实际问题　　某企业因资金周转需要，持一张六个月到期、面值为100000元的银行承兑汇票向银行贴现．该汇票的出票日为7月1日，到期日为12月31日．银行的贴现率为月息4.53‰．企业于9月10日向银行贴现，应得多少？实际兑现额(贴现净额)是多少？　　 3．分析与求解　　如果票面额为S元，离到期时间还有n天，日息为R．则持票人应得兑现额(即　　　　但在银行实际业务中，贴现息(自贴现日至到期的利息)为I=SnR，实际兑现额(持票人实际所得)为　　 P2=S－I=S(1－nR)．　　即票据贴现净额=票据到期价值－贴现息．　　　　 4．评注　　 (1)银行利率分年、月、日利率三种，实际计算时常常需要将三种利率进行换算．换算时不论大月、小月、平月和闰月、每月均按30天计算，全年按360天计算．如日息=年利率/360，日息=月息/30等．　　 (2)在按日确定期数n时，应按实际天数进行计算(到期日计入，贴现日不计入)，如本例中n=20＋31＋30＋31=112天．远期汇票的最长期限一般超过半年．　　 (3)兑现未到期票据为什么要扣除贴现息？显然，如果银行不提前支付这笔钱，就可以用这笔资金放贷，n期后可得利息I=SnR，银行贴现业务就是以此角度进行操作的．　　　　大于实得兑现额，如何解释持票人少得的部分P1－P2(本例中P1－P2=28.13元)？　　这里的差别在于：贴现必须即时付息，而借贷则是到期后付还本息的．从利息的差异来看，银行进行贴现业务与放贷相比，多了贴现息(SnR)存n期后所得的利息(假设贴现利率与贷款利率相同)；S(nR)?nR=S(nR)2=(P1－P2)(1＋nR)．或从现值来看，前者　　　　 (5)一般情况下，贴现利率和不超过半年的贷款利率是相同的，但银行实际操作时，有一定的灵活性．由于办理银行承兑汇票风险小，银行往往会适当放低贴现率(如本例中，贴现率为4.53‰，而半年以内的贷款利率为4.65‰)，以吸引更多的客户与其开展业务，从而提高银行资金的利用率．　　中国人民银行目前实施的对金融机构再贴现利率为3.24％，这一利率水平即贴现基准利率，商业银行贴现利率不得超过同期金融机构贷款基准利率。目前商业银行对企业的实际贴现利率已远高于基准利率，去年贴现的银行承兑汇票利率大约为3.6％。05年6月份在同一家银行这一利率就已上升到4％，而最近贴的票据达到了4.4％。

5，什么是社会贴现率

贴现率是现代经济学中的一个极重要的基本概念，它解决了未来经济活动在今天如何评价的问题。贴现率为正值，说明未来一块钱不论是损失还是收益，没有现在的一块钱重要；而且时间隔得越长，未来的价值越低。举例说，今天投资100万元的项目，将来如能收回200万，也不能证明此项投资一定有效。因为如果这回收的200万要等50年之后，今天衡量的价值就远低于100万。这是由于如果利率是3%，100万元存银行，50年内得到的利息也将达338万元（利率为2%的话，50年的利息为崐169万元）。所以50年后回收200万的投资与存银行得利息相比不值得去做。　　投资的机会成本就是将这笔钱存银行所得的收益，正因为如此，我们才将对未来评价的扣折称做贴现率。贴现率原是商业银行向中央银行借款应付的利率。利率为正，或借钱要付息，从来没有人怀疑过，所以正贴现率的概念逐渐被牢固地确立。在改革以前，投资评价不用贴现率，这相当于将贴现率假定为零，把将来的收益当做和今天的收益一样，因而造成资金的严重浪费。现在这种习惯已经逐渐被纠正，只有经济界以外的人士偶而还沿用老概念。　　后来，社会学家将经济贴现率移植到社会学，提出了社会贴现率的概念。社会贴现率越高，说明不仅未来的钱在今天看来价值很小，而且将来社会上或个人发生的一切事件今天看来都没有多大的重要性，换句话说，只有现在才是重要的。“今朝有酒今朝醉”就是这种心态的写照。社会贴现率高，是人们对未来失去信心，对将来不愿负责任，不守信用，道德水平恶化的一个标志。有不少社会科学家试图分析哪些因素决定了社会贴现率，可能的因素有政治和治安的安定、意外死亡率、平均剩余寿命，当然还有经济贴现率。甚至有的学者试图估计出社会贴现率的值。

pe投资目标公司股权估值和交易结构设计，其中最合理、容易理解的是绝对估值法（dcf法）。然而，无论是股息估价法（ddm），还是自由现金流法（fcfe）或剩余收益法（rim），都要用到一个非常重要的指标—贴现率。　贴现率体现的是“资金收益或支出是有时间价值的”概念，所谓“贴现”是指不同时间点获取或支出现金的价值是不同的，均应按照一定的折扣率计算为当前的价值，这一折扣率即为贴现率，也称折现率。从贴现率概念的外延看，货币市场（商业银行业务）中经常用到贴现率和再贴现率等概念，这是非金融企业运作票据贴现、商业银行之间的转贴现和中央银行调控货币量运用的公开市场操作中广泛应用的利率，政府投资项目经济评价中则往往用到社会贴现率。本文仅针对某个目标企业资本估价中的贴现率的估算进行阐述（为便于陈述，以下不再做专门说明）。　股权资本贴现率，实际上就是股权投资者所要求获得的收益率（俗称rrr，即required rate of return），即投资者认为其冒着一定风险投入资金以获得延期收益的现金而所应该得到的复合年收益率，此类收益包括投资受益期内获得的现金股息及投资到期时套现现金价值（资本利得）。　估算贴现率实际上就是对股权资本类资产进行定价。基于风险和收益之间存在正变关系的理论，现在已经得到广泛应用的是资本资产定价法（capital assets pricing model，简称capm法）。capm的理论依据是，某种资本证券资产（股票或债券）的投资价值，就应该等于投资的本金，加上投资者因投资该资产而使其延期消费或使用这笔现金资产应该得到的补偿（premium）。这种补偿主要是针对投资期内的风险给予投资者的补偿，此类风险至少应包括利率风险、流动性风险和违约风险等。用数学公式表示如下：　kj=krf+βj（km－krf）　其中：kj为j公司股权投资者期望收益率；krf为市场无风险收益率；βj是j公司股权资产相对于整个股权资本市场的风险指标；km是股权资本市场（一般指股票价格指数）收益率。　最容易确定的是无风险利率krf，一般以投资时点时与预期投资期限相同的政府债券收益率作为无风险收益率。　(km－krf)一般作为股票市场相对于国债市场的风险升水来考量，其涵义是投资相对风险更高的股权资本市场，理应获得比国债更高的收益。收益率的这一风险溢价，与资本市场所处经济体的经济、政治稳定性以及股票市场上市公司的结构直接相关。中国经济改革时间不过30年，资本市场发展时间不足20年，对中国资本市场进行风险溢价实证缺乏足够的样本资料。属于比较典型的新兴市场，一般可按照经验取值为7.5%，再按照投资试时点的通货膨胀程度予以适当修正。　β值的确定最复杂，它主要取决于目标公司的业务类型、经营杠杆和财务杠杆三大因素，需要用到大量的实证市场基础数据。一般来说，周期性行业的公司相对于非周期性行业的β值较高；经营杠杆系数（dol，即息税前利润ebit变动率相当于销售收入变动率的倍数，即销售毛利与ebit之比值）和财务杠杆系数高的公司，其β值取值应高一些。在实际应用时，往往还是以同类公司作为参照，根据估值者经验予以确定。　按上述方法计算得出的股权资本成本，即可作为估算目标公司股权价值的贴现率。若不能确定贴现率，运用绝对估值法对目标公司股权进行估值就会变得没有意义。尽管贴现率的估算存在一定经验判断，但dcf估价更能直接显现目标公司的价值，在实际应用中还是得到了广泛的认同。

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