到期收益率，债券收益率，到期回报率解析

1. 什么是到期收益率和债券收益率

到期收益率是指投资一种固定收益证券，按照原定持有期将证券持有至到期时可以获得的年化实际收益率。而债券收益率是指投资某一债券，在约定的持有时间内所获得的年化实际收益率。

到期收益率的计算方法是按照债券面值计算所有的未来现金流，再将这些现金流的现值与购买债券的价格相比较得出的收益率。而债券收益率的计算方法是将债券价格与所支付的利息作为已知量，来计算债券的收益率。

到期收益率主要适用于投资者计算固定收益证券的回报率，也适用于比较不同期限、不同利率的债券之间的收益率。而债券收益率则更多地用于评估不同的债券之间的投资风险，并进行投资决策。

到期回报率不仅仅受债券期限、票面利率、市场利率等因素的影响，还受市场情况、经济形势、发行人信誉等因素的影响。此外，债券的信用等级、可转债与否、折价溢价等，也会对到期回报率产生影响。

在投资中，到期收益率和债券收益率的应用广泛。到期收益率被用来衡量各种固定收益证券的回报率，以方便投资者在不同期限与收益率的债券之间进行选择。而债券收益率则可以用来比较不同债券之间的收益率，从而帮助投资者进行决策。

若某公司发行的一年期债券，票面利率为5%，债券面值为1000元，债券发行价为980元，则该债券的债券收益率为：（1000×5%）÷980 = 5.1%。而该债券的到期收益率需要计算出债券未来所有现金流的现值之和，然后按原定持有期计算出年化实际收益率。

综上所述，到期收益率和债券收益率是固定收益证券分析中的两个重要概念。投资者在进行理财决策时，应该熟悉这两个概念，并根据自己的风险偏好进行选择。

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