宽信用对债市影响几何,信用利差再创新高为何影响债券收益?

信用利差，即债券的到期收益率差，即信用债务到期收益率高于无风险利率的违约概率的补偿,假设信用利差扩大，则意味着信用债券的收益率比利率债上升得更快，因此价格会跌得更厉害,为什么影响债券基金的收益,对应上一篇文章信用利差 无风险利率上行债市双杀逻辑,因此信用点差的扩大也会导致信用债券较多的债券基金净值下降。

信用利差，即债券的到期收益率差，即信用债务到期收益率高于无风险利率的违约概率的补偿。从逻辑上讲，由于国债是无风险债券，到期收益率是最低的，这也可以作为一个基准。信用的等级越低，到期收益率越高，因为违约的可能性越大。再来说说信用现在的利差是多少。目前，近三年来，国债发行到期收益率一直在2.46%左右。三年期AAA、AA 和AA3.1%分别为2.67%、2.81%和3.1%。与无风险利率相比，利差的分位数基本在历史4%以内，说明目前利差已收窄至历史低位，未来有扩大的可能。为什么影响债券基金的收益？债券基础知识，到期收益率与债券价格成反比。即价格下跌，收益率上升。假设信用利差扩大，则意味着信用债券的收益率比利率债上升得更快，因此价格会跌得更厉害。因此信用点差的扩大也会导致信用债券较多的债券基金净值下降。对应上一篇文章信用利差 无风险利率上行债市双杀逻辑

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